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友訊(2332)迎向30周年,在新任董事長宣明智宣誓今年將努力讓友訊的虧損畫下句點,再創下一個偉大的30年,此話一出,果然為股價打下強心針,昨日友訊再以一根長紅,創下波段新高,股價成功站穩所有短期均線,短線仍利於多頭。
為了扭轉虧損的頹勢,友訊近期展開庫存、呆帳、呆料的處理,內部規畫既有結構的堅實計畫,會在9月底前完成,屆時將帶動成本以及費用的大幅下滑,不過在打呆的過程中,仍會有些費用產生急需現金,推測改革後的整體營運要等到今年第四季才會看到明顯的改善。
近期資金持續轉往避險的公債及黃金,在下半年不確定性仍高下,預期債市仍是資產配置的重點項目,其中,急需現金亞債在基本面佳的支撐下,債務占GDP比率也持續下降,是債市投資不可缺的一塊。
鉅亨網投顧總經理朱挺豪表示,就貿易面來看,亞洲國家最主要的貿易夥伴為大陸,受歐洲事件的實際衝擊相對低,包括台灣、南韓及東協,對大陸的出口占整體出口比率分別為50%、30%及14%;對歐盟則是11%、13%及9%,貿易依存度有明顯差距。
朱挺豪認為,亞洲國家在經歷1997金融風暴後,亞洲各國體質都健全許多,新興亞洲國家外匯存急需現金底從1997年的不到0.3兆美元暴增至今年四月的4.11兆美元,亞洲央行彈藥充足,且新興亞洲主要國家近十年在財政支出上也較為保守。
宏利新興市場高收益債券基金經理人李育昇認為,美國經濟依然穩健,通膨仍溫和成長,目前美國經濟持續成長及低利的環境,加上油價及商品價格趨穩,有助新興巿場債券未來的表現;特別是亞洲高收益債,因為政治相對穩定,且以出口為主,與美國景氣復甦關聯度高,違約率相對較低,表現可期。
野村固定收益部主管謝芝朕認為,受急需現金惠於基本面表現穩健,亞洲債券市場需求大於供給,加上整體高評級的情況,新興亞債指數今年以來漲幅達6.95%,下半年仍持續看好,建議可以繼續長期投資。
保德信亞洲新興市場債券基金基金經理人鍾美君分析,公急需現金債上半年漲勢猛,但德國公債已降至負利率,美國公債殖利率也降至2012年以來低點,相較之下,收益率較高的亞洲公司債易受投資人青睞,後續有望落後補漲。
儘管蘋果iPhone7備貨動能溫吞,來自中國智慧型手機大廠的拉貨力道卻令人欣慰,瑞銀證券昨(7)日全面調升台積電(2330)、聯發科(2454)、聯電(2303)、世界先進(5347)等4檔半導體股第三季財務預估值,半導體族群帶領大盤上漲65點、以8,640點作收。
不過,瑞銀證券亞太區半導體分析師呂家璈仍維持台積電、聯發科、聯電、世界先進「買進」、「中立」、「中立」、「買進」投資評等,合理股價預估值分別為200、225、12、60元的既有看法不變。
由於蘋果iPhone7零組件備貨力道不算突出,外資圈已將焦點轉移至中國智慧型手機大廠,呂家璈以聯發科為例指出,第三季智慧型手機晶片季與年出貨成長率預估分別為17%與37%,可望帶動營收較Q2成長9%,不過,儘管中國智慧型手機廠商市佔率確實持續擴大中,但37%的年成長率有點不切實際,因此,不排除第四季會出現重複下單現象。
惟中國智慧型手機廠商擴大下單動作,也同時讓晶圓代工供應鏈第三季營運成長動能跟著水漲船高,以台積電為例,呂家璈預估第三季營收將較第二季成長16%、達2,515億元、優於外資圈預估平均值的2,466億元,帶動毛利率上看50.5%的水準。
至於聯電,呂家璈表示,在聯發科、高通、英特爾等客戶訂單加持下,聯電28奈米需求非常強勁,目前產能利用率應該可維持在滿載狀態,但8吋需求卻出現趨緩跡象,除了擔心中國智慧型手機會有庫存問題外,OLED面板整體而言也不利於驅動IC業務。
最後是世界先進,呂家璈指出,面板驅動與電源管理IC業務也會跟著受惠,因此預估第三季營收會有3%的小幅成長空間,但也須擔心第四季庫存問題。
在瑞銀證券調升獲利預估值帶動下,半導體指數昨天上漲1.47%,成為台股反彈65點收8,640點的頭號戰將,國際資金則是轉賣為買、買超23億元,更在台指期新增4,553口淨多單,使得未平倉淨多單部位再度攀上63,570口高水位。
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